目前在中國(guó)的網(wǎng)約車市場(chǎng)存在兩種商業(yè)模式：

一種以曹操專車為代表的B2C重資產(chǎn)模式，由專車公司自備車輛和專業(yè)駕駛員為用戶服務(wù)；

另一種是以美團(tuán)打車、優(yōu)步中國(guó)為代表的平臺(tái) C2C 模式，即專車公司僅提供平臺(tái)，車輛和司機(jī)來源于汽車租賃公司或私家車輛接入（私家車掛靠）；

除此之外，部分企業(yè)重資產(chǎn)的  B2C 以及輕資產(chǎn)的  C2C 模式兼而有之，目前包括滴滴出行、神州專車、首汽約車和易到，此模式是網(wǎng)約車平臺(tái)發(fā)展進(jìn)程中市場(chǎng)參與方由單一模式向兩種模式雙向融合及滲透的結(jié)果。

后續(xù)討論中我們?nèi)耘f以該平臺(tái)最先采用/占比最高的模式進(jìn)行討論，因此定義滴滴/易到為 C2C 模式、 首汽/神州為 B2C 模式。

在C2C模式下又可分B2P和P2P模式，前者車輛和司機(jī)來源于汽車租賃公司，后者車輛 和司機(jī)來源于私家車輛掛靠。在前期滴滴、Uber 中國(guó)是完全的 P2P 私家車接入模式，易 到則是 B2P 模式起家，之后逐漸滴滴開始和汽車租賃公司合作，易到也允許接入私家車， B2P和P2P兩者融合。

資料來源：極光大數(shù)據(jù)，天風(fēng)證券研究所

模式對(duì)比：從商業(yè)理念到運(yùn)營(yíng)模式

C2C和B2C商業(yè)理念及模式簡(jiǎn)析：C2C模式，秉承共享經(jīng)濟(jì)理念，公司提供獨(dú)立的第三方商務(wù)車服務(wù)平臺(tái)，通過網(wǎng)站或移動(dòng)端 App將有用車需求的用戶和汽車服務(wù)提供商（如私家車擁有者、汽車租賃公司等）進(jìn)行匹配并形成交易。

公司扮演中介角色，只負(fù)責(zé)供需信息的匹配，不提供車輛資源也不承 擔(dān)車輛的維護(hù)成本，不擁有車輛的所有權(quán)和使用權(quán)。

B2C模式，類似于出租車公司自營(yíng)，本質(zhì)是城市交通體系的一環(huán)，專車公司自己購(gòu)置車輛并聘請(qǐng)專車司機(jī)，為用戶提供專車服務(wù)。

核心區(qū)別在于網(wǎng)約車公司的車輛與司機(jī)來源

我們認(rèn)為，未來能夠?qū)W(wǎng)約車市場(chǎng)格局產(chǎn)生決定性影響的因素首推商業(yè)模式，其核心在于專車公司的車輛與司機(jī)來源，即《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營(yíng)服務(wù)管理暫行辦法》為專車行業(yè)設(shè)置的兩道門檻，也成為區(qū)分 B2C 和 C2C 商業(yè)模式的核心要素。

具體來看，滴滴、Uber 中國(guó)和易到為 C2C 模式，司機(jī)及車輛并不歸平臺(tái)所有，輕資產(chǎn)下 較易擴(kuò)張，然而監(jiān)管門檻、體量擴(kuò)張、用戶體驗(yàn)和安全品質(zhì)等問題終究會(huì)成為難以跨越的 障礙。

神州專車/首汽約車背靠母公司，主營(yíng) B2C 模式，汽車為自有或直接從神州租車/首汽集團(tuán) 租賃，司機(jī)均經(jīng)過專業(yè)的培訓(xùn)與聘用B2C 的模式優(yōu)勢(shì)在于，在車輛和司機(jī)管理上更 為高效，并能夠通過標(biāo)準(zhǔn)化、高品質(zhì)的服務(wù)從而提升用戶粘度；更重要的是，相較 C2C 模式而言具有更低的政策風(fēng)險(xiǎn)。

六大專車平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式對(duì)比

B2C模式：廣積糧高筑墻優(yōu)勢(shì)盡顯

分析當(dāng)前 B2C 模式下的主要參與方，產(chǎn)業(yè)背景無一例外是來自于整車廠商系或者汽車租賃系公司。

如神州專車股東為神州優(yōu)車（下轄神州租車）、首汽約車的股東為首汽集團(tuán)、曹操專車的股東為吉利集團(tuán)。

產(chǎn)業(yè)背景對(duì)于下轄的網(wǎng)約車平臺(tái)無論是汽車采購(gòu)還是汽車租賃均能給予相應(yīng)的便利或者 產(chǎn)生協(xié)同化效應(yīng)，提供車輛和專業(yè)化的駕駛員服務(wù)團(tuán)隊(duì)，因此整車廠商系或者汽車租賃系 延伸出的網(wǎng)約車平臺(tái)業(yè)務(wù)能夠提升資源的使用效率和收入，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的品牌和客戶 黏性，也即形成 B2C 模式的固有優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)入局網(wǎng)約車 B2C 平臺(tái)的產(chǎn)業(yè)背景

B2C 類似于出租車模式，在此前滴滴平臺(tái)的信任危機(jī)以及網(wǎng)約車政策調(diào)控沖擊下，廣積糧高筑墻的B2C模式由重資產(chǎn)構(gòu)建起來的壁壘優(yōu)勢(shì)盡顯：在 B2C 業(yè)務(wù)模式下，通過設(shè)置嚴(yán)格的準(zhǔn)入規(guī)則進(jìn)行篩選以及服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，企業(yè)對(duì)駕駛員有著更好的管控能力，能夠要求駕駛?cè)藛T能夠按照公司制定的高標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行服務(wù)，更不會(huì)出現(xiàn)因?yàn)楣芾斫Y(jié)構(gòu)松散而導(dǎo)致的安全弊端。

同時(shí)，我們可以看到即使是 B2C 模式也已經(jīng)出現(xiàn)細(xì)分市場(chǎng)的分化，定位于中高端或者中低 端市場(chǎng)，主要區(qū)別在于車型以及出行單價(jià)，因此也可以分為 B2C 的專車市場(chǎng)和快車市場(chǎng)。

1）B2C的專車市場(chǎng)：差異化定位的專車市場(chǎng)

神州專車定位于基于優(yōu)選用車而服務(wù)于商旅出行和中高端消費(fèi)群體，對(duì)市場(chǎng)范圍做了主動(dòng) 的舍棄而換取品質(zhì)的保證。

首汽約車則是通過差異化的產(chǎn)品線，以及穩(wěn)定的品質(zhì)來吸引及覆蓋更多的用戶。

2）B2C的快車市場(chǎng)：與出租車/C2C快車同為一個(gè)賽道

曹操專車盡管也包括商務(wù)型和豪華型，但主力車型以吉利帝豪 EV300 純電動(dòng)轎車為主，價(jià) 格區(qū)間與滴滴快車/出租車類似，實(shí)際與出租車/C2C 快車同為一個(gè)賽道。

首汽約車、神州專車與曹操專車服務(wù)檔次對(duì)比

 C2C模式：互聯(lián)網(wǎng)流量下的馬太效應(yīng)

滴滴所經(jīng)歷的網(wǎng)約車C2C市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)曾被稱為史上最慘烈戰(zhàn)爭(zhēng)：2012年快的、嘀嘀打車先后上線，隨后催生了一批同樣類似的APP產(chǎn)品出現(xiàn)在市場(chǎng)，打車類如搖搖招車、百米打車、 大黃蜂打車、嘟嘟叫車，在接下來的兩年燒錢補(bǔ)貼大戰(zhàn)中，30 多家打車軟件幾乎悉數(shù)被掃 地出局，除了部分如“大黃蜂打車”被快的收購(gòu)以外，更多的是像“搖搖招車”一般倒閉 清算，最終頭部企業(yè)僅剩一家。

我們不妨回顧2014年的補(bǔ)貼大戰(zhàn)：當(dāng)時(shí)仍分立兩派的滴滴和快的這兩個(gè)打車軟件背靠騰訊以及阿里大樹好乘涼，通過燒錢補(bǔ)貼累計(jì)超過20 億，迅速清空了其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

2014年滴滴和快的補(bǔ)貼大戰(zhàn)

數(shù)據(jù)來源：搜狐新聞，天風(fēng)證券研究所

2015年滴滴與快的合并，2016年滴滴收購(gòu)Uber 中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)流量下的馬太效應(yīng)同樣也應(yīng) 用在了網(wǎng)約車市場(chǎng)，2017 年滴滴出行的市場(chǎng)份額超過90%。

但終究燒錢無法成為網(wǎng)約車C2C平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘，2018年美團(tuán)入水網(wǎng)約車市場(chǎng)后，攪動(dòng)了原本趨于平靜的市場(chǎng)格局。

網(wǎng)約車市場(chǎng)風(fēng)云再起，新一輪戰(zhàn)事升級(jí)，因此我們將看到C2C模式下的新趨勢(shì)：

新進(jìn)入者將持續(xù)不斷：本以為格局已定的網(wǎng)約車市場(chǎng)卻不斷迎來“攪局者”，受樂視債務(wù)危機(jī)拖累的易到，在新股東韜蘊(yùn)資本的主持下于 2018 年初復(fù)活，宣布全面下調(diào)平臺(tái)傭金 費(fèi)率至 5%，以吸引司機(jī)加盟；恪守拼車市場(chǎng)多年的嘀嗒拼車改名嘀嗒出行，開始擴(kuò)圍出租車市場(chǎng)，亦參與司乘兩端補(bǔ)貼戰(zhàn)；北汽、吉利等新老車廠勢(shì)力，也或投資或聯(lián)盟，將新能 源汽車應(yīng)用和自動(dòng)駕駛技術(shù)探索的觸角伸入網(wǎng)約車的出行場(chǎng)景中。